来源：21世纪经济报道

疫情所带来的经济停摆与原油需求持续疲软，令油价陷入“没有最低，只有更低”的窘境。

截至4月20日10时，WTI原油期货5月合约一度跌破15美元/桶，续刷1999年以来的新低值，日内跌幅最大超过18%，6月合约则徘徊在23.66美元/桶，盘中跌幅也超过5.4%。受此影响，布伦特原油期货主力合约则一度跌破27美元/桶，刷新2002年11月以来新低。

在多位原油期货领域分析师看来，油价持续下跌，仍然是基于疫情导致全球经济停摆，令原油需求下滑幅度远远超过市场预期所致。

“显然，持续蔓延的疫情正令全球经济的每日原油需求跌幅超过3000万桶，OPEC+此前的减产力度根本不足以抵消这种需求降幅。”一位原油期货领域分析师向记者透露，但令他感到困惑的是，面对同样的疫情蔓延与经济停摆，金融机构对原油期货与美股的态度截然不同，相比美股持续反弹，原油期货却跌跌不休。

在他看来，这背后，还有WTI原油期货5月合约交易量流动性不足的成分。由于5月合约将在21日到期交割，因此当前5月合约成交量不到6月合约的1/5，在交易量骤降的情况下，任何一家机构的卖盘都能导致5月合约报价大幅下滑。这也有助于一些对冲基金通过抓住最后的交易机会，押注原油期货近远月合约价差扩大获利。

“当然，我们还在密切关注美国原油现货交易动向。”他透露，由于当前海外与陆地储油设备几乎已满，很多美国页岩油开采企业由于无法储油，只能低价倾销手里的原油产品，令市场交易价格一度跌至2美元/桶，这无疑进一步压低美国WTI原油期货的短期报价。